上市公司股东因各式原因减捏无可厚非，但因生涯需求而进行减捏常常总能引起商场的很是关切。

在三花智控（002050.SZ/02050.HK）不久前发布的投资者关系行径记载公告中，一则对于高管减捏的内容激发烧议。

在三花智控事迹阐述会上，在被问及“高管为何要集体减捏”的问题时，三花智控方面称，董事长减捏主要原因为个东说念主资金需求，本次减捏资金将接续用于产业投资。其余5位董事或高等贬责东说念主员减捏股票主要开头于积年积贮的股权激励，本次减捏资金主要用于孩子教养用度和生涯需求。

把柄公告，这次投资者关切的方面包括三花智控的事迹、储能、机器东说念主等业务方面的情况，针对高管减捏问题仅占很小篇幅。

当作“A+H”双平台上市企业，三花智控这则投资者记载公揭发布后股价大幅下滑。

5月27日，三花智控A股股价收跌6.28%，H股价收跌4.89%。5月28日，该公司A股股价收跌4.72%，H股收跌4.9%。

三花智控百万年薪高管集体减捏

三花智控本年1月23日发布公告表示，实质终端东说念主、董事长张亚波，董事和高等贬责东说念主员王大勇、倪晓明、陈雨忠、胡凯程和俞蓥奎谈论自2026年2月24日至2026年5月23日历间，以联接竞价来往样式减捏三花智控A股股份不跨越1020.37万股，占总股本的0.2425%，占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的0.2430%。

3月31日，三花智控示意，其已收到张亚波、王大勇、倪晓明、胡凯程和俞蓥奎出具的《减捏谈论实施情况呈报函》，称本次减捏谈论已实施收场，在剩余减捏谈论手艺内将不再减捏。同期三花智控收到陈雨忠出具的《提前散伙减捏谈论呈报函》，陈雨忠决定提前散伙本次减捏谈论，未完成减捏的104187股在剩余减捏谈论手艺内将不再减捏。

这次减捏中，三花智控实质终端东说念主、董事长张亚波以43.1元/股均价减捏975.6万股，占据这次减捏股份数（1020.37万股）中的95%以上，其余5名减捏高管的减捏份额整个仅有34.33万股，结合此前公告，本次减捏的975.6万股资金约4.2亿元将接续用于产业投资，而用于孩子教养用度和生涯需求的份额为34.33万股套现后的近1500万元。

据三花智控2025年报中公布的高管薪酬，这次减捏高管年薪均在7位数水平。

董事兼总裁王大勇薪酬最高，为443.71万元，董事长兼CEO张亚波薪酬总数为344.54万元，董事倪晓明薪酬为275.45万元，副总裁兼董事会通告胡凯程薪酬为179.03万元，副总裁兼财务总监俞蓥奎薪酬为204.17万元，董事兼总工程师陈雨忠年薪为262.93万元。上述薪酬均为高管从三花智控所获取的税前薪酬。

一方面是税前百万年薪的上市企业高管，一方面则为了“孩子教养用度和生涯需求”进行高位减捏，这种操作在一定程度上令商场信心受挫。

新增长弧线尚未领域化落地

三花智控业务袒护制冷空调电器零部件、汽车热贬责、仿盼愿器东说念主零部件等领域。三花智控2025年收场买卖收入310.12亿元，同比援手10.97%；收场归母净利润40.63亿元，同比加多31.10%。

除了制冷空调电器与汽车的零件部件组件业务外，三花智控近几年握住开释在机器东说念主、数据中心等方面的音信，开运体育世界杯中国官网首页最近的投资者记载公告中就说起，仿盼愿器东说念主零部件业务有望渐渐成为其热切的第三增长弧线，储能热贬责、数据中心等正成为其业务领域新增长点。

由于车企近两年握住向机器东说念主赛说念进行布局，因此带动了多数汽车零部件企业同步向机器东说念主业务贴近。三花智控当作其中的杰出人物，不可幸免被商场纳入“机器东说念主宗旨”，且被商场视为特斯拉Optimus东说念主形机器东说念主的中枢供应商之一。

在5月26日的事迹阐述会上，投资者的问题为“东说念主形机器东说念主推行器业务现在处于研发试制也曾批量供货阶段？2025年及2026年一季度实质委派数目、证明收入金额是若干？”但三花智控的复兴表述为“公司以客户需求为导向，按技俩经由有序鞭策产能建树等各项职责”。

针对上述问题莫得正面复兴，三花智控的财报数据中也未将机器东说念主业务的事迹单独表示。2025年报显现，三花智终端冷空调电器零部件业务买卖收入为185.85亿元，同比高潮12.22%；汽车零部件业务买卖收入为124.27亿元，同比高潮9.14%。现时其机器东说念主业务或未变成领域化收入。

一方面是估值受机器东说念主业务预期拉动但却又尚未变成踏实的事迹开头，一方面白电和汽车业务则属于业态完善的锻真金不怕火产业，增长后劲有限，加上高管于高位时的减捏动作，很难说不会影响到商场信心。

套现14亿港元！眷属式减捏再现访佛事理

“改善生涯无意孩子教养”等话术并非独一三花智控使用。

2026年开年，彩妆及护肤居品企业毛戈平（区分于同名的推行董事，以下称“毛戈平公司”，01318.HK）发布公告，其控股股东及推行董事毛戈平、汪立群、推行董事毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺等6位至极所终端的主体，拟于公告表示之日起6个月内，主要通过大量来往样式整个减捏其所捏有的毛戈平公司H股数目不跨越1720万股。

公告显现，这次减捏所得款项用途包括但不限于好意思妆关系产业链的投资、改善个东说念主生涯等。但同期，毛戈平常面强调，当作毛戈平公司控股股东及董事，对公司发展充满信心。

按毛戈平公司1月6日收盘价82港元/股估算，这次减捏整个套现款额超14亿港元（约13亿元）。

值得驻守的是，毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华为支属关系，汪立群是毛戈平良伴，毛霓萍和毛慧萍为毛戈平姐姐，汪立华则是汪立群弟弟。其中毛戈平为企业独创东说念主，担任董事长兼推行董事职务，其余均为支属担任着推行董事、副董事长、副总裁等方面的职务。

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从2016年12月初度递交A股招股书运转，直到2024年12月端庄登陆港交所，毛戈平公司足足花了8年冲刺成本商场。2025年报显现，毛戈平公司买卖收入为50.51亿元，同比增长30.0%；净利润为12.05亿元，同比增长36.8%。

固然，并非扫数的改善生涯之类的话术齐会影响商场信心，现在此类话术主要和“个东说念主资金需求”之类的通用话术访佛属于合规的无风险减捏原因，并非不行用。仅仅，在大多数商场环境下开运体育世界杯中国官网首页，许多减捏套现的高额资金与东说念主们日常印象中的改善生涯花销金额有所背离，而令投资东说念主们产生了诸如“被割韭菜了”“高位接盘”等面孔。